5G应用全面落地订单释放 产业链迎来投资机会

远程无人驾驶、8K高清视频直播、阵列相机视频传输、5G AR云教育和云协同、仿生机器人远程控制和图像回传、无人机智慧治水数据采样……这是日前中国证券报记者在中兴通讯上海研究所采访时看到场景。在5G商用网络部署方面，公司的产品性能已经比较完善。2020年整个产品系列将进一步扩展，明年会形成覆盖8通道、32通道、64通道、灯杆站、街边站以及室分站不同覆盖场景下更加灵活的解决方案，便于运营商根据实际场景降低建网成本。随着国内5G商用网络铺设的持续推进，5G场景应用正逐渐渗透进人们的日常生活中。5G技术还在智能制造等诸多企业级用户处发挥效能。工业富联在5G智能工厂连网设备改造及架构升级领域已具备有力基础，实现了8K超高画质影像、机器人连接、数据实时处理等超低时延5G工业互联网解决方案。5G技术可以助力自动化生产线的快速部署、工厂的信道和电磁干扰模型及应对措施、闭环工业自动化中无线通信的低延时实现等。随着5G商用落地，产业链上的相关企业订单呈现出持续释放状态，为企业的基本面向好发展提供了有力支撑。除5G通信设备制造商，产业链上游的元器件研发企业也蓄势待发。从事5G基站主板研发制造的崇达技术日前表示，今年由于下游景气度下滑等因素的影响，公司前三季度的业绩未达预期。但目前公司与中兴通讯的合作正在稳步推进中，5G基站主板已于10月起批量交货，产品品质满足客户的要求。2019年公司产品布局在通讯网络设备端、智能化终端应用上，在基站设备、终端产品、物联网、车联网等市场都会有业绩提升机会，目前拥有多种产品可应用于5G市场，如滤波器、耦合器、天线、巴伦等产品，部分产品已实现批量交货。随着5G建设的推进，其背后巨大资本投入和未来投资方向是市场关注焦点。中国民生银行研究院预计，中国运营商5G主体投资规模将达1.23万亿元，较4G投资规模增长68%，建设周期3至5年，其中2019年至2022年是资本投入高峰。预计2019年投资额约为500亿元至1000亿元，2020年约为2000亿元至3000亿元。5G产业具有产业链长，涉及领域广等特点，同时对上下游行业具有明显的带动效应。当前5G还处于建设期阶段，上游受到5G网络架构变革，在材料和技术上将会有新选择，目前仍处于重塑阶段;中游5G网络结构相比4G有所调整，光模块用量增加且速率提升;在产业链下游，5G将开启“万物互联”新纪元，5G手机、高清视频终端以及5G场景应用等产业前景值得期待。5G通信在技术上的提升使得应用场景得以扩充，市场规模不断扩大。受限于各地不同的经济环境和通信需求，5G大规模推广仍需时间，但其市场份额会随终端应用落地速度加快而增大。持续看好基站相关的网络建设业绩的确定性及投资机会;5G流量的爆发增长，加快网络部署，看好以服务器为先导的流量相关的基础建设;长期看好5G应用及流量方向。建议关注IDC、光模块、服务器、路由器、交换机以及光模块的投资机会。